移动版

纺织品、服装与奢侈品行业:棉花政策如预期出台,行业转型为主

发布时间:2014-09-22    研究机构:长江证券

报告要点

行情回顾

上周,纺织服装行业板块上涨2.38个百分点,同期沪深300指数上涨0.07个百分点,纺织服装板块跑赢大盘2.31个百分点。

数据追踪

宏观数据:2014年8月份衣着类生产价格指数(PPI)当月同比上升0.70个百分点。

价格指数:叠石桥家纺内销价格指数9月19日为93.90较上周下降0.04;柯桥纺织价格指数9月15日为104.30,较上周下降0.19;盛泽丝绸价格指数8月17日为101.35,较上周上涨0.04;海宁皮革价格指数9月12日为106.25,较上周下降1.50。

截至9月21日,国内328级现货收报16825元/吨,较上周环比下降0.39%,COTLOOKA指数报73.50美分/磅,较上周环比下降3.48%。

主要新闻&公告摘要

1)H&M三季度销售超预期激增21%,2)Zara母公司Iditex上半年盈利收缩2.4%胜市场预期,3)Bossii堡狮龙全年盈利增4.7倍,4)德棉股份:关于拟出售资产的公告,5)宏达高科(002144):关于子公司取得医疗器械注册证的公告。

行业观点

我们对纺织服装整体持中性态度。内外棉价差及农民售棉难使2014年。棉花直补政策利空。需求不旺、竞争加剧、行业转型使较早转型及注重精细化管理的企业受环境及行业影响较小,寻找被低估且2014年业绩确定的个股且未来有产业链拓展空间个股;政府通过倒逼机制促使印染企业转型升级,将提升行业生产力水平,集中化程度逐步提升,关注受环保利好的龙头企业;重点推荐:航民股份(环保要求加速行业集中化程度逐步提升;公司基本面良好,行业集中度逐步提升;)、海澜之家(独特的经营模式,高质中等价位的产品赢得更大的市场份额);关注森马服饰、罗莱家纺、华斯股份、鲁泰A。

申请时请注明股票名称